미래 1~2년 간 금리와 물가의 하락 추세 예상

미래 1~2년 간 금리와 물가의 하락 추세 예상

미국 연방준비제도(이하 연준)가 9월에 이어 11월에도 기준금리를 연 5.25~5.5%로 유지하는 결정을 내렸습니다. 이러한 결정은 금리 인상이 곧 고점에 이를 것이라는 예측을 뒷받침하며, 높은 물가와 금리가 얼마나 지속될지에 대한 세계 각국 투자자들의 관심을 모으고 있습니다.

 

 

 

 

물가와 금리의 미래 전망

미국 증권거래소 나스닥의 필 매킨토시 수석 이코노미스트는 최근 WEEKLY BIZ와의 화상 인터뷰에서 물가와 금리의 미래 전망에 대해 설명하였습니다. 그는 "금리가 '제로'로 돌아가지 않더라도 현재보다는 낮아질 것"이라며 "물가와 금리의 하락 추세가 1년에서 2년 간 지속될 것으로 보인다"라고 말했습니다.

 

 

 

매킨토시 이코노미스트는 물가 하락 추세를 예상하는 이유로 "지난해 초부터 전 세계적으로 발생한 인플레이션의 원인이 단기적인 요인이었기 때문"이라고 설명하였습니다. 코로나19 대유행으로 인한 각국의 경제 부양책 실행, 서비스 지출 증가, 노동력 부족 및 임금 상승, 그리고 러시아의 우크라이나 침공으로 인한 에너지 가격 상승 등이 이를 촉발하였지만, 이러한 요인들이 장기적으로 지속되지 않을 것으로 예상하였습니다.

10월의 소비자 물가 상승률은 미국이 3.2%, 한국이 3.8%로 나타났습니다. 이는 미국에서 6년 2개월 만에 한미 간 물가가 역전되어 미국의 물가 안정화 추세를 보여주는 데이터입니다.
매킨토시 이코노미스트는 "연준의 기준금리가 물가 상승률을 넘어서면서 미국의 실질금리가 플러스로 전환되었다"며 "물가 상승률이 더 하락하면 실질금리는 더욱 상승하게 되고, 이에 따라 연준은 경제 과열을 적절히 조절하며 금리를 낮출 수 있을 것"이라고 전망하였습니다.
그는 또한 "경기가 둔화하는 조짐이 보이면 연준은 투자와 소비를 촉진하기 위해 금리를 더욱 빠르게 낮출 수도 있을 것"이라고 말했습니다.

 

 

 

 

 

고령화와 인구 감소가 미치는 영향

매킨토시 이코노미스트는 "장기적으로 보면, 고령화로 인해 중국과 유럽의 생산 가능 인구가 감소하고, 미국에서도 노동 인구 증가 속도가 둔화되어 물가 하락 요인이 될 것"이라며 노동력 부족과 투자 및 소비 위축이 젊은 인구의 감소와 직결될 것이라고 설명하였습니다.
그는 "주택 구매와 식료품 및 다양한 제품의 소비를 이끄는 젊은 인구가 줄어들면, 상품 수요 감소로 인해 가격은 결국 하락하게 될 것"이라고 말했습니다.
이에 더해, 그는 "최근 중앙은행의 물가 목표치를 2%에서 3%로 상향 조정해야 한다는 주장이 있지만, 장기적인 인구 구조 변화로 인해 물가가 자연스럽게 2%까지 하락할 것"이라고 전망하였습니다. AI(인공지능)의 발달이 생산 비용을 낮추는 계기가 될 것이라는 예상도 덧붙였습니다.

 

 

 

 

 

자유 무역의 쇠퇴와 물가 상승

그러나 매킨토시 이코노미스트는 자유 무역의 쇠퇴로 인해 물가 상승을 촉발할 요인이 완전히 사라졌다고 볼 수는 없다고 주장하였습니다. 그는 "각국이 지정학적 요인을 고려하여 안정적인 공급망 확보를 위해 니어쇼어링(nearshoring)과 우방국 중심의 프렌드쇼어링(friendshoring)과 같은 움직임을 보이고 있는데, 이는 가격 상승 요인이 될 수 있다"라고 설명하였습니다.

 

 

 

 

 

마무리

결국, 매킨토시 이코노미스트의 전망에 따르면, 앞으로 1~2년 동안은 물가와 금리의 하락 추세가 지속될 것으로 보입니다. 이러한 시장 상황을 잘 파악하고, 투자 전략을 잘 구사하는 것이 투자자들에게 중요한 요소가 될 것입니다.